专注于平衡的分配和股票选择功能，以接受公共资金的高质量发展 2025-06-14 06:00安全 中国证券监管委员会最近发布的“高质量公共基金发展的行动计划”（从因此被称为“计划”）试图通过增强投资公司和投资者利益的约束力作用以及投资者的利益和基准的约束性作用来促进该行业的“专注于返回”。 这是如何恢复主动股权投资生态系统的方法？基金经理如何应对这一新挑战？ CICC基金股票部经理Ding Yang的一名记者接受了《每日日报》的采访，并解释了“ P” Plano”对行业的影响以及投资方法的变化。 从游戏轨道到平衡调整 杨杨认为“计划”增强了绩效的约束作用Chmarks并控制投资行为，该提案将对公共资金产生深远的影响。 首先，从基准测试轨道和风格的急剧偏差的模型将改变。以前，有些资金通常通过单个行业或风格的投注来获得短期的高回报，但是这种方法的风险和回报不匹配。 “计划”加强了资助经理和投资者之间约束的利益，鼓励基金经理和基金经理注意行业和风格的平衡分配。 其次，基金经理将更多地专注于提高他们选择单个股票的能力。过去，积极股本基金的短期绩效受到工业旋转和风格转移的显着影响，而选择基金经理资金的长期能力很难有效地确定。将来，在基准锚定的背景下，投资组合将更加关注Matchmark Matching通过选择更清晰可见的单个股票来使基金经理创造过度回报的能力，并且这种能力将是衡量基金经理投资水平的主要“院子”。 最后，FOF（基金基金）和投资基金将提供重要的发展机会。根据“计划”，BIIT涉及为将更好回报带给投资者的努力的相关要求。一方面，积极的股权基金经理可能会更多地关注其基本的循环能力研究和单个股票的长期采矿价值；另一方面，专业的投资咨询机构可以在提供资产和资金资金方面提供全面的专业知识，并通过科学家投资组合帮助投资者实现稳定的全部回报目标。 股票选择能力是关键 关于如何继续击败基准测试，杨阳相信：“主要是T基金经理必须具有赚取长期过度回报稳定且可靠的能力。 T Tiyempo，行业时机，风格时机和股票选择的位置是许多主要回报的主要来源。 “ 杨杨还说，从国内和外国历史上的经验的角度来看，股票选择能力一直是一位优秀的基金经理的最稳定，最可持续的重大竞争，这与“计划”促进的投资者利益的概念以及长期投资，价值投资和合理投资的概念相吻合。 丁阳在过去十年中以工业发展的发展为例：“尽管诸如电子消费者，新能量车辆和半导体等新兴行业的快速发展诞生了一个beta市场，这导致了赌注。押注一条轨道成为了一些频道的捷径，但在一些fundretnurn中，即使是最多成长的工业。SE谁能真正在周期上旅行并为投资者创造持续回报，这仍然是领导具有主要技术障碍，产品竞争力和出色管理能力的公司。这种结构的特征反映了值得考虑的现象：一些在单个行业中繁重下注而获得短期高回报的资金通常伴随着极端波动，甚至具有讽刺意味的是，“该行业正在出现，投资者的回报有限”。携带 “实施“计划”将激励投资概念重返其原始性质。基金经理需要加深您的个人，基于处理宏观趋势并在均衡分配的框架下为投资者创造可持续性的过度回报。i -Maximim -Maximize投资者的利益。” Ding Yangru说。 如何根据平衡分配的逻辑找到投资机会？杨杨认为基金经理需要为了改善监测个别股票基础的宽度和深度，并有效的价格并在高质量增长股票发生积极变化时积极投资。 主动管理无法更换 由于宣布“计划”，如果有效的股权基金最终将成为指数增强的资金，甚至被指数批量基金所取代，则进行了许多讨论。在这方面，杨杨认为，从长期发展的角度来看，积极的股权基金仍将在资产管理行业中占据重要地位并保持强烈的活力。尽管在提供资产和行业选择方面的技术数量更好，但是积极的管理对繁荣和长期深入研究的短期监测具有更大的好处。例如，在经济复苏阶段，积极的股权基金可能比及时手段更多地捕获基于单个股票的变化。当转向行业的目的时，积极的等值TY资金可以创建一个前向左布局。 丁阳说：“在将来，积极管理的基本竞争力将集中在两个基本功能上：首先，动态跟踪能力业务的高频操作可以立即发现催化剂的性能短缺；其次；其次，促进的深度，从事衡量的基本竞争，这些竞争能够准确地衡量，包括管理效率的基本竞争，等等。技术，这也是为投资者持续创造过度回报的主要保证。 （负责编辑：Li Chunhui） 神性：中国净资金已印刷本文以提供其他信息，并不代表本网站的观点和立场。本文的内容仅供参考，并且不会产生投资建议。投资者正在行动此基础自负。